Thị trường tài chính toàn cầu lại hỗn loạn: Phân tích sâu sắc chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu phức tạp và luôn thay đổi như hiện nay, các quyết định chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương đã trở thành một chỉ báo quan trọng của thị trường tài chính. Gần đây, các quyết định về lãi suất và động lực chính sách liên quan của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh không chỉ tác động đến các nhà đầu tư mà còn có tác động sâu sắc đến hướng đi của thị trường tài chính toàn cầu.

1. Cục Dự trữ Liên bang: Duy trì lãi suất ổn định và làm chậm tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán

Vào ngày 20 tháng 3 năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố sẽ duy trì lãi suất chuẩn ở mức 4,25%-4,50%. Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường và cho thấy thái độ thận trọng và thận trọng của Fed trong tình hình kinh tế hiện tại. Quyết định lãi suất của Fed được đưa ra sau khi đánh giá toàn diện một loạt các chỉ số kinh tế. Dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ đang mở rộng với tốc độ ổn định, tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức thấp và điều kiện thị trường lao động vẫn mạnh mẽ. Những yếu tố này hỗ trợ mạnh mẽ cho việc duy trì lãi suất ổn định. Tuy nhiên, mức lạm phát vẫn ở mức cao, điều này đòi hỏi Fed phải hết sức cảnh giác trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Điều đáng chú ý là Fed cũng tiết lộ thông tin quan trọng về kế hoạch cắt giảm bảng cân đối kế toán tại cuộc họp này. Kể từ khi triển khai cắt giảm bảng cân đối kế toán vào tháng 6 năm 2022, Fed đã liên tục cắt giảm lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc, nợ của các tổ chức và chứng khoán được thế chấp bằng thế chấp của các tổ chức. Tuy nhiên, trước tình hình triển vọng kinh tế ngày càng bất ổn, Fed đã quyết định giảm tốc độ cắt giảm bảng cân đối kế toán bắt đầu từ ngày 1 tháng 4, giảm hạn mức mua lại hàng tháng của trái phiếu kho bạc từ 25 tỷ đô la Mỹ xuống còn 5 tỷ đô la Mỹ, trong khi hạn mức mua lại hàng tháng của trái phiếu của các tổ chức và chứng khoán được thế chấp bằng thế chấp của các tổ chức vẫn ở mức 35 tỷ đô la Mỹ. Việc điều chỉnh này nhằm mục đích cân bằng rủi ro và tránh những tác động tiêu cực của việc cắt giảm bảng cân đối kế toán quá mức đối với thị trường tài chính và sự phục hồi kinh tế.

Việc điều chỉnh chính sách của Fed không chỉ ảnh hưởng đến nền kinh tế trong nước của Hoa Kỳ mà còn gây ra phản ứng dây chuyền trên toàn thế giới. Dòng vốn, biến động tỷ giá hối đoái và mô hình thương mại toàn cầu tại các quốc gia thị trường mới nổi có thể thay đổi do định hướng chính sách tiền tệ của Fed. Các nhà đầu tư cần chú ý chặt chẽ đến các tín hiệu tiếp theo về chính sách trong tương lai của Fed để điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình một cách kịp thời.

2. Ngân hàng Anh: Quyết định về lãi suất sắp được đưa ra, thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ được cắt giảm thận trọng

Gần như cùng lúc với Fed, Ngân hàng Anh cũng sẽ công bố quyết định về lãi suất và biên bản cuộc họp vào lúc 20:00 giờ Bắc Kinh vào thứ năm. Thị trường và các nhà kinh tế nhìn chung kỳ vọng rằng Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Anh sẽ duy trì lãi suất cơ bản ở mức 4,5% và tái khẳng định thái độ thận trọng của mình đối với việc cắt giảm lãi suất thêm nữa. Kỳ vọng này phản ánh tình hình kinh tế phức tạp hiện tại ở Anh.

Một mặt, nền kinh tế Anh phải đối mặt với nhiều thách thức. Kể từ năm 2024, tăng trưởng kinh tế của Anh đã chậm lại và nền kinh tế bất ngờ suy giảm 0,1% vào tháng 1. Mặc dù có mức tăng trưởng mạnh 0,4% vào tháng 12 năm ngoái, nhưng triển vọng tăng trưởng chung vẫn chưa chắc chắn. Đồng thời, áp lực lạm phát vẫn tồn tại. Tỷ lệ lạm phát trong tháng 1 là 3%, cao hơn kỳ vọng trước đó của Ngân hàng Anh và một số nhà kinh tế dự đoán rằng mức tăng giá sẽ vượt quá 4% vào mùa hè. Sự kết hợp giữa lạm phát cao và tăng trưởng thấp này đã khiến Ngân hàng Anh rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan khi xây dựng chính sách tiền tệ.

Mặt khác, những khác biệt trong Ngân hàng Anh về chính sách tiền tệ đang dần xuất hiện. Tại cuộc họp tháng 2, thành viên MPC Catherine Mann bất ngờ chuyển từ một người cực đoan sang ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh 50 điểm cơ bản, điều này đã thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường. Tuy nhiên, khi dữ liệu kinh tế trở nên rõ ràng hơn và tình hình quốc tế thay đổi, thị trường kỳ vọng rằng sự khác biệt về phiếu bầu tại cuộc họp này sẽ được thu hẹp, với bảy thành viên bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất và hai thành viên còn lại ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Sự phân bổ này cho thấy Ngân hàng Anh sẽ thận trọng hơn và dần dần hơn trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của mình.

Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Anh không chỉ ảnh hưởng đến nền kinh tế trong nước mà còn có tác động quan trọng đến thị trường tài chính toàn cầu. Tỷ giá hối đoái bảng Anh, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh và dòng vốn quốc tế đều sẽ được theo dõi chặt chẽ. Các nhà đầu tư cần điều chỉnh linh hoạt cơ cấu đầu tư của mình vào tài sản của Anh dựa trên hướng dẫn chính sách và dữ liệu kinh tế của Ngân hàng Anh.

3. Triển vọng thị trường tài chính: Sự khác biệt về chính sách và biến động thị trường

Xu hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh không chỉ phản ánh tình hình hiện tại và những thách thức của nền kinh tế trong nước của hai quốc gia, mà còn phản ánh ở một mức độ nào đó sự khác biệt và bất ổn của thị trường tài chính toàn cầu. Trong bối cảnh toàn cầu hóa, việc điều chỉnh chính sách của các ngân hàng trung ương ở các quốc gia khác nhau ảnh hưởng lẫn nhau, hình thành nên một mô hình trò chơi chính sách phức tạp.

Việc Fed duy trì lãi suất và làm chậm quá trình cắt giảm bảng cân đối kế toán có thể dẫn đến những thay đổi trong dòng vốn toàn cầu. Các quốc gia thị trường mới nổi có thể chứng kiến ​​một mức độ hồi hương vốn nhất định, nhưng họ cũng nên cảnh giác với các rủi ro thị trường do những biến động trong dữ liệu kinh tế trong nước tại Hoa Kỳ gây ra. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất thận trọng của Ngân hàng Anh phản ánh sự tồn tại song song của những khó khăn trong quá trình phục hồi kinh tế của châu Âu và áp lực lạm phát. Sự phân kỳ chính sách này sẽ làm gia tăng sự biến động của thị trường tài chính toàn cầu và các nhà đầu tư cần phải luôn cảnh giác cao độ và thực hiện tốt công tác quản lý rủi ro.

Trong tương lai, khi tình hình kinh tế toàn cầu tiếp tục diễn biến và các ngân hàng trung ương trên thế giới tiếp tục điều chỉnh chính sách, thị trường tài chính sẽ phải đối mặt với nhiều cơ hội và thách thức hơn. Các nhà đầu tư nên chú ý đến dữ liệu kinh tế vĩ mô, biên bản họp của ngân hàng trung ương và xu hướng chính trị và kinh tế quốc tế để nắm bắt cơ hội đầu tư trong môi trường thị trường phức tạp và đạt được sự gia tăng tài sản ổn định.

Trong thị trường tài chính toàn cầu luôn thay đổi, các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh chắc chắn là những chỉ số quan trọng. Thông qua việc giải thích và phân tích sâu sắc các chính sách này, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn về động lực thị trường, xây dựng các chiến lược đầu tư khoa học và hợp lý hơn, và tiến lên vững chắc trên con đường tăng trưởng của cải.