Thuế quan của Trump ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu và tâm lý sợ rủi ro đã lan rộng khắp lĩnh vực đầu tư

Thông báo gần đây của chính quyền Trump về "mức thuế quan khắc nghiệt nhất trong một thế kỷ" đang định hình lại bối cảnh thị trường toàn cầu, gây ra sự sụp đổ của thị trường chứng khoán, nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn tăng đột biến và sự hoảng loạn lan rộng trên thị trường. Từ dòng tiền đổ vào các quỹ ETF vàng đến tình trạng hỗn loạn dữ dội trên thị trường chứng khoán toàn cầu, các nhà đầu tư đang đánh giá lại các chiến lược phân bổ tài sản rủi ro của họ, trong khi mối lo ngại về suy thoái đang gia tăng.

1. Chính sách thuế quan gây ra tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường

Chế độ thuế quan mới của Trump đã có tác động rộng rãi đến nền kinh tế toàn cầu và các nhà đầu tư đã đổ xô đến các tài sản trú ẩn an toàn. Dữ liệu cho thấy các ETF vàng (như GLD và IAU) đã thu hút hơn 650 triệu đô la tiền đổ vào tuần trước và tổng lượng tiền đổ vào kể từ đầu năm đã đạt 9,9 tỷ đô la. Đồng thời, các ETF trái phiếu siêu ngắn hạn (như SGOV và BIL) cũng ghi nhận 3,5 tỷ đô la tiền đổ vào, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ của các nhà đầu tư đối với các công cụ ủy quyền tiền mặt.

Phân tích thị trường chỉ ra rằng chính sách thuế quan của Trump không chỉ làm trầm trọng thêm căng thẳng thương mại mà còn làm dấy lên lo ngại về suy thoái toàn cầu. Bank of America gọi đây là "cú sốc lớn nhất đối với thương mại toàn cầu hiện đại", trong khi UBS cảnh báo rằng nếu chính sách thuế quan tiếp tục, tình hình kinh tế Hoa Kỳ có thể xấu đi hơn nữa.

2. Thị trường chứng khoán toàn cầu lao dốc và sự hoảng loạn lan rộng

Vào đầu ngày thứ Hai, thị trường chứng khoán toàn cầu đã phải chịu một cú lao dốc theo phong cách "Thứ Hai đen tối". Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm hơn 4,7%, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm hơn 5,5% tại một thời điểm và hợp đồng tương lai Dow giảm hơn 4%. Thị trường châu Á cũng lao dốc, với Chỉ số ChiNext của cổ phiếu A giảm gần 10% và Chỉ số Hang Seng của chứng khoán Hồng Kông đóng cửa giảm 10,7%. Chỉ số hoảng loạn VIX của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tăng vọt lên hơn 40, đạt mức cao nhất kể từ khi dịch bệnh bùng phát vào năm 2020.

Các nhà phân tích thị trường tin rằng tâm lý hoảng loạn này tương tự như sự hỗn loạn của thị trường vào đầu đại dịch COVID-19 vào tháng 3 năm 2020. Đường trung bình động 200 tuần của S&P 500 đang phải đối mặt với một thử thách. Dữ liệu lịch sử cho thấy việc chỉ số giảm xuống dưới mức quan trọng này thường báo hiệu sự xuất hiện của thị trường giá xuống. Cựu Bộ trưởng Tài chính Lawrence Summers đã cảnh báo rằng thuế quan của Trump có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế 30 nghìn tỷ đô la và sự suy thoái kinh tế là "gần như không thể tránh khỏi".

3. Phân biệt mức độ sợ rủi ro giữa thị trường kim loại quý và thị trường tiền tệ

Mặc dù vàng thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn, kim loại quý cũng không thoát khỏi tình trạng này khi thị trường cực kỳ hoảng loạn. Trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai, giá vàng giao ngay đã giảm 0,56% tại một thời điểm, và giá bạc giảm hơn 2%. Các nhà phân tích tin rằng các nhà đầu tư đang bán kim loại quý để bù đắp cho khoản lỗ ở các tài sản khác.

Đồng thời, đồng yên tăng hơn 1% do đặc tính trú ẩn an toàn của nó, và hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm tăng vọt, với lợi suất giảm 14 điểm cơ bản. Đồng đô la giảm xuống dưới 145 yên so với đồng yên lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm ngoái. Các loại tiền tệ rủi ro như đô la Úc đã trở thành mục tiêu bán và các vị thế bán khống của các quỹ đòn bẩy đã tăng trong tuần thứ ba liên tiếp.

4. Dự báo thị trường và chiến lược của nhà đầu tư

Đối mặt với sự hỗn loạn dữ dội của thị trường, các nhà phân tích có quan điểm khác nhau về triển vọng thị trường. JPMorgan Chase dự kiến ​​nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ rơi vào suy thoái do thuế quan và tốc độ tăng trưởng GDP cả năm đã được hạ từ 1,3% xuống -0,3%. UBS Global Wealth Management đã hạ xếp hạng cổ phiếu Hoa Kỳ xuống mức trung lập và khuyên các nhà đầu tư nên thận trọng.

Tuy nhiên, một số nhà đầu tư tin rằng sự sụt giảm hiện tại có thể tạo ra một "cơ hội mua lớn". JPMorgan Asset Management tin rằng chỉ số S&P 500 đã bước vào phạm vi mua khi giảm. Dữ liệu lịch sử cho thấy tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình trước suy thoái là 15,6, trong khi tỷ lệ giá trên thu nhập hiện tại vẫn ở mức khoảng 22. Nhà bình luận của CNBC Jim Cramer cảnh báo rằng nếu Trump không điều chỉnh chính sách thuế quan, thị trường có thể lặp lại sự sụp đổ của "Thứ Hai đen tối" năm 1987. Nhưng ông cũng khuyên các nhà đầu tư nên bình tĩnh và tin rằng đầu tư dài hạn vẫn là một lựa chọn hợp lý.

5. Kết luận: Quyết định đầu tư trong điều kiện bất định

Sự hỗn loạn của thị trường toàn cầu do chính sách thuế quan của Trump gây ra vẫn tiếp diễn, và tâm lý tránh rủi ro đã trở thành chủ đề chính của thị trường hiện tại. Từ dòng tiền đổ vào các quỹ ETF vàng cho đến những điều chỉnh mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư đang xem xét lại sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận. Trong bối cảnh thị trường bị bao phủ bởi sự bất ổn, biến động ngắn hạn có thể gia tăng, nhưng các nhà đầu tư dài hạn cần chú ý đến các cơ hội tiềm năng cho sự thay đổi chính sách và phục hồi kinh tế. Như Cramer đã nói, "Hãy nhận ra rằng sẽ có một số nỗi đau, nhưng bạn không thể tránh khỏi nó - bám sát vào nó là chìa khóa".