Khủng hoảng và thách thức kinh tế toàn cầu: Đằng sau động thái cắt giảm lãi suất của ECB và đàm phán thương mại Mỹ-Nhật

Trên sân khấu kinh tế toàn cầu ngày nay, một cơn bão do căng thẳng thuế quan và bất ổn đang âm thầm hình thành, gây ra mối đe dọa nghiêm trọng đối với tăng trưởng kinh tế ở khu vực đồng euro. Ngân hàng Trung ương châu Âu đang phải đối mặt với áp lực chưa từng có và thị trường nhìn chung kỳ vọng ngân hàng này sẽ cắt giảm lãi suất lần thứ ba trong năm nay để ứng phó với tình hình phức tạp này.

Con đường cắt giảm lãi suất của ECB

Dữ liệu từ London Stock Exchange Group (LSEG) cho thấy giá thị trường mới nhất phản ánh khả năng ECB cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, trong khi khả năng cắt giảm lãi suất lớn hơn (50 điểm cơ bản) gần 6%. Nếu cắt giảm 25 điểm cơ bản, lãi suất tiền gửi của ECB sẽ giảm xuống 2,25%, thấp hơn nhiều so với mức cao 4% vào giữa năm 2023.

Chuỗi cắt giảm lãi suất tương đối nhanh diễn ra khi lạm phát khu vực đồng euro đang ở mức dưới 3% và gần đây đã tiến gần đến mục tiêu 2% của ECB. Tuy nhiên, tăng trưởng kinh tế trong khu vực vẫn chậm chạp. Carsten Brzeski, giám đốc kinh tế vĩ mô toàn cầu tại ING, cho biết thuế quan toàn cầu đã khơi dậy mối lo ngại về tăng trưởng khu vực đồng euro, buộc ECB phải cắt giảm lãi suất.

Tại cuộc họp vào tháng 3, ECB đã điều chỉnh ngôn ngữ của mình về chính sách tiền tệ, nói rằng nó "đang trở nên ít hạn chế hơn đáng kể". Một số nhà kinh tế học giải thích sự thay đổi này là tín hiệu cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang trở nên thận trọng hơn trong việc hạ lãi suất hơn nữa. Tuy nhiên, chuyến đi đầy thăng trầm của thương mại toàn cầu và thuế quan trong vài tuần qua đã phần nào thay đổi quan điểm đó.

Các nhà kinh tế tại Deutsche Bank Research tin rằng lộ trình lãi suất trong tương lai dự kiến ​​sẽ là “mở”, nghĩa là các nhà hoạch định chính sách sẽ không cam kết trước về lộ trình lãi suất cụ thể mà sẽ đưa ra quyết định theo cách phụ thuộc vào dữ liệu tại mỗi cuộc họp. Cách diễn đạt mở này cho phép lập trường chính sách vẫn hạn chế, chuyển sang trung lập hoặc chuyển sang kích thích tùy thuộc vào dữ liệu.

Tình hình tế nhị trong đàm phán thương mại Mỹ-Nhật

Trong khi đó, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump bất ngờ đàm phán trực tiếp với phái đoàn thương mại Nhật Bản tại Washington vào thứ Tư về một loạt thuế quan mà ông áp đặt đối với hàng nhập khẩu toàn cầu, nói rằng "tiến triển đáng kể" đã đạt được. Nhật Bản là một trong những quốc gia đầu tiên chính thức khởi động đàm phán, một phép thử ban đầu về việc liệu Washington có sẵn sàng lùi bước về thuế quan hay không.

Các quan chức Nhật Bản đang tìm kiếm một thỏa thuận để tránh mức thuế quan cao hơn mà Trump đã đe dọa áp đặt đối với các đối tác thương mại của Hoa Kỳ. Trong các cuộc đàm phán hôm thứ Tư, người đàm phán của Trump là Ryomasa Akasawa, một đồng minh của Thủ tướng Shigeru Ishiba và là một bộ trưởng phục hồi kinh tế tương đối cấp dưới.

Tokyo không mong đợi Trump tham gia vào chuyến thăm mà họ coi là chuyến thăm tìm hiểu thực tế sơ bộ và hy vọng sẽ giới hạn các cuộc thảo luận trong các vấn đề thương mại và đầu tư, theo các nguồn tin quen thuộc với các kế hoạch của Tokyo. Phát biểu với các phóng viên sau cuộc họp, Akazawa đưa ra ít chi tiết về các cuộc thảo luận nhưng cho biết hai bên đã đồng ý tổ chức cuộc họp thứ hai vào cuối tháng này và Trump nói rằng việc đạt được thỏa thuận với Nhật Bản là "ưu tiên hàng đầu".

Nhật Bản hy vọng sớm đạt được giải pháp tốt nhất có lợi nhất cho cả hai nước, đồng thời kêu gọi mạnh mẽ xóa bỏ các biện pháp thuế quan đối với Nhật Bản. Akazawa tiết lộ rằng không có cuộc thảo luận nào về vấn đề tỷ giá hối đoái, và cuộc thảo luận về thuế ô tô sẽ tiếp tục. Ông tin rằng Hoa Kỳ cũng hy vọng đạt được thỏa thuận trong vòng 90 ngày. Ông cũng nhấn mạnh rằng tình hình tỷ giá hối đoái được quyết định bởi các yếu tố cơ bản, và Nhật Bản không thao túng thị trường ngoại hối để phá giá đồng yên.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessant và Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick, cùng với các quan chức khác, cũng tham dự cuộc họp. Bessant cho biết hơn 75 đối tác thương mại đã yêu cầu đàm phán với Washington kể từ khi Trump công bố mức thuế toàn diện đối với hàng chục đối tác trong số họ vào đầu tháng này, vì vậy bất kỳ ai đàm phán trước sẽ có "lợi thế của người đi trước". Ông cho biết Nhật Bản, một đồng minh quân sự, có khả năng sẽ được ưu tiên.

Hướng đi tương lai của nền kinh tế toàn cầu

Hiện tại, nền kinh tế toàn cầu đang phải đối mặt với những thách thức phức tạp. Quyết định cắt giảm lãi suất của ECB và các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật phản ánh những lựa chọn khó khăn mà các quốc gia đang thực hiện để đối phó với căng thẳng và bất ổn thuế quan toàn cầu. Trong tương lai, hướng đi của nền kinh tế toàn cầu sẽ phụ thuộc vào cách các nhà hoạch định chính sách ở các quốc gia khác nhau tìm thấy sự cân bằng trong giai đoạn hỗn loạn này để đạt được tăng trưởng kinh tế ổn định.

Trong quá trình này, thị trường sẽ tiếp tục chú ý đến việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương và tiến trình đàm phán thương mại quốc tế để đánh giá rủi ro và cơ hội của nền kinh tế toàn cầu. Đồng thời, các chính phủ cũng cần tăng cường hợp tác và cùng nhau giải quyết các vấn đề thương mại và thuế quan toàn cầu để tránh suy thoái kinh tế hơn nữa.