Đảng Dân chủ cảnh báo Trump rằng 'đầu cơ vào Powell giống như một vụ sụp đổ của thị trường chứng khoán'! Vàng tăng vọt ngược xu hướng, khiến 90% quỹ Phố Wall chịu lỗ

Trò chơi kiểm soát Cục Dự trữ Liên bang giữa Đảng Dân chủ và Nhà Trắng đã nóng lên: Lãnh đạo đảng Dân chủ tại Thượng viện Chuck Schumer đã công khai cảnh báo vào ngày 18 tháng 4 rằng nếu Trump buộc phải sa thải Powell, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể lặp lại sai lầm của Thứ Hai Đen tối năm 1987. Cùng lúc đó, thị trường vàng vẫn không bị tổn hại trong cơn bão chính sách, với giá vàng giao ngay đạt mức cao kỷ lục là 3357,74 đô la một ounce rồi giảm xuống còn khoảng 3327 đô la một ounce, trong khi các quỹ đầu cơ Phố Wall phải chịu tổn thất lớn - theo thống kê của Bloomberg, 90% các quỹ hàng đầu đã mất hơn 15% trong năm, Citadel、 Mức giảm hàng tuần của những gã khổng lồ như Renaissance Technology đạt 8% -12%. Cốt lõi của cơn bão kép "thị trường chính trị" này là "bẫy đình lạm" kinh tế do chính sách thuế quan của Trump gây ra và thời điểm quan trọng đang đến gần trong sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

1、 Leo thang trò chơi chính trị: ‘Cuộc chiến của Cục Dự trữ Liên bang’ giữa Đảng Dân chủ và Nhà Trắng

1. Cảnh báo về sự sụp đổ của cổ phiếu của Schumer

Vào ngày 18 tháng 4, Chuck Schumer đã có bài phát biểu khẩn cấp tại Thượng viện, chỉ trích mạnh mẽ "sự can thiệp chính trị" của Trump vào Cục Dự trữ Liên bang: "Nếu tổng thống cố gắng bỏ qua các thủ tục pháp lý để sa thải Powell, thì đó sẽ là một 'cuộc tấn công tự sát' vào hệ thống tài chính Hoa Kỳ. Trong vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987, Cục Dự trữ Liên bang đã ổn định thị trường bằng cách cắt giảm lãi suất một cách quyết đoán, nhưng môi trường chính sách hiện tại mong manh hơn so với lúc đó." Schumer trích dẫn quan điểm của cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Greenspan rằng nếu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang bị xâm phạm, chỉ số S&P 500 có thể giảm mạnh hơn 20% chỉ trong một ngày.

2. Chiến dịch “ép cung điện” của Trump

Vào ngày 17 tháng 4, Trump một lần nữa chỉ trích Powell trên mạng xã hội vì "hành động chậm" và ám chỉ khả năng sa thải sớm: "Powell rời đi càng sớm thì càng tốt. Các chính sách của ông ta đang bóp nghẹt các doanh nghiệp Mỹ". Tuyên bố này lặp lại những cuộc tiếp xúc sâu rộng gần đây với những nhân vật ôn hòa như cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Walsh của Nhà Trắng. Mặc dù Powell nhấn mạnh rằng "luật pháp không cho phép tổng thống sa thải chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang", thị trường đã bắt đầu định giá rủi ro "Powell bất ngờ từ chức" - hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy nếu Trump buộc phải thay đổi, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 có thể tăng vọt từ mức 60% hiện tại lên 85%.

3. “Sự tái xuất hiện của bóng ma” trong vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987

Nhà kinh tế học Peter Schiff cảnh báo rằng sự biến động hiện tại trên thị trường Kho bạc Hoa Kỳ đã cho thấy những dấu hiệu báo trước cuộc khủng hoảng năm 1987: lợi suất Kho bạc 10 năm đã vượt quá 4,5%, lợi suất 30 năm đã đạt 5% và nếu Cục Dự trữ Liên bang không khẩn trương khởi xướng "cắt giảm lãi suất + QE", thị trường chứng khoán có thể sụp đổ 20% chỉ trong một ngày. Điều đáng chú ý là vào năm 1987, Cục Dự trữ Liên bang đã giải cứu thị trường thông qua "bơm thanh khoản không giới hạn", nhưng áp lực lạm phát hiện tại (PCE cốt lõi vào tháng 3 là 2,9% so với cùng kỳ năm trước) khiến Powell khó có thể lặp lại chiến lược này.

2、 Vàng thống trị trong thời kỳ hỗn loạn: tổn thất của quỹ tương ứng với nhu cầu trú ẩn an toàn

1. Các quỹ đầu cơ đã bị xóa sổ hoàn toàn

Các tổ chức hàng đầu Phố Wall đã gặp phải Waterloo trong cơn bão này:

Renaissance Technology: Quỹ đầu tư chủ lực đã lỗ 8% vào tháng 4, với tỷ lệ lợi nhuận hàng năm giảm một nửa từ 11,3% xuống còn 4,4%.

Citadel: Quỹ đa chiến lược đã giảm 12% trong tuần, đánh dấu mức giảm lớn nhất kể từ tháng 5 năm 2021.

Quỹ Bridgewater: Mặc dù sản phẩm chủ lực PureAlphaII tăng 11,3% trong năm nay, bộ phận phòng ngừa rủi ro vĩ mô vẫn chịu khoản lỗ 5% do đánh giá sai xu hướng trái phiếu Hoa Kỳ.

Dữ liệu của Bloomberg cho thấy 90% trong số 50 quỹ đầu cơ hàng đầu thế giới không thể vượt trội hơn vàng – giá vàng giao ngay tăng 27,8% trong năm nay, trong khi chỉ số S&P 500 giảm 7% trong cùng kỳ.

2. “Logic thúc đẩy” của vàng

Giao dịch lạm phát đình trệ: Thuế quan đẩy giá hàng hóa nhập khẩu lên cao, với PCE cốt lõi tăng lên 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 3, trong khi chỉ số niềm tin người tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2011 và lãi suất thực vẫn ở mức âm, củng cố sức hấp dẫn của vàng.

Phòng ngừa rủi ro địa chính trị: Bế tắc trong các cuộc đàm phán giữa Nga và Ukraine và sự bất ổn ngày càng tăng trong chính sách thuế quan của Trump đã thúc đẩy dòng tiền ròng 53,64 triệu nhân dân tệ chảy vào các quỹ ETF vàng, và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tăng lượng vàng nắm giữ lên 2.200 tấn trong 12 tháng liên tiếp.

3、 Điểm then chốt của chính sách: ‘Trò chơi thế kỷ’ của thuế quan và lãi suất

1. ‘Độc tính kinh tế’ của cú sốc thuế quan

Chính quyền Trump đã công bố vào ngày 18 tháng 4 rằng họ sẽ áp thuế đối với thuốc, bao gồm 80% thành phần dược phẩm hoạt tính nhập khẩu vào Hoa Kỳ, tác động trực tiếp đến chuỗi cung ứng chăm sóc sức khỏe. Viện Kinh tế Quốc tế Peterson ước tính rằng các chính sách thuế quan mạnh mẽ sẽ làm giảm tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ 1,05% vào năm 2025 và tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng từ 3,6% lên 5,2%. Nghiêm trọng hơn nữa là thuế quan đã đẩy chi tiêu hộ gia đình lên trung bình 5000 đô la mỗi năm, tạo thành một "vòng xoáy tử thần" với sự suy giảm niềm tin của người tiêu dùng.

2. “Thế tiến thoái lưỡng nan” của Cục Dự trữ Liên bang

Powell tuyên bố vào ngày 16 tháng 4 rằng ông "không cân nhắc cắt giảm lãi suất vào lúc này", nhưng thị trường đang đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là 60%. Theo tính toán của China Merchants Securities, nếu tác động của thuế quan tiếp tục, Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất tích lũy 100 điểm cơ bản vào năm 2025. Kỳ vọng này đã khiến đường cong lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ dốc hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống dưới 3,95%, cung cấp cho vàng sự hỗ trợ "môi trường lãi suất bằng 0".

3. “Cuộc khủng hoảng sinh tồn” giữa doanh nghiệp và tư bản

Ngành công nghiệp ô tô: Audi Đức tạm dừng giao xe mới tới Hoa Kỳ, công nhân ô tô Michigan phải đối mặt với mức chênh lệch lương gấp mười lần.

Ngành dược phẩm: Eli Lilly và Novo Nordisk giảm đầu tư vào R&D, các công ty nguyên liệu thô của Ấn Độ đối mặt với chu kỳ chuyển giao năng lực sản xuất kéo dài 10 năm.

Dòng vốn: Vào tháng 4, các nhà quản lý quỹ đã giảm 36% lượng phân bổ ròng vào cổ phiếu Hoa Kỳ, đạt mức thấp mới kể từ tháng 5 năm 2023, khi các quỹ tăng tốc đầu tư vào vàng, tiện ích và cổ phiếu thiết yếu.

Nền kinh tế Hoa Kỳ đang đứng trên bờ vực của một 'vách đá chính sách', với 'Cuộc chiến Cục Dự trữ Liên bang' giữa Đảng Dân chủ và Nhà Trắng, 'làn sóng phá sản' của các quỹ đầu cơ và 'cơn sốt trú ẩn an toàn' của vàng cùng nhau tạo nên bối cảnh thị trường phức tạp nhất năm 2025. Đối với các nhà đầu tư, vàng không chỉ là "bảo hiểm khủng hoảng" chống lại tình trạng đình lạm và rủi ro địa chính trị, mà còn là "nhân chứng lịch sử" cho quá trình tái thiết trật tự kinh tế toàn cầu. Nên theo dõi chặt chẽ biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 22 tháng 4 và tiến trình đàm phán Nga-Ukraine, vì những yếu tố này có thể đóng vai trò là chất xúc tác để giá vàng vượt qua phạm vi.