Cung điện của Trump buộc Powell: Sự tái thiết lịch sử của cuộc khủng hoảng tín dụng đô la Mỹ và thị trường vàng

Ngày 22 tháng 4 năm 2025, thị trường tài chính quốc tế đã trải qua một sự biến động nghiêm trọng do cuộc chơi căng thẳng giữa chính quyền Trump và Cục Dự trữ Liên bang. Tổng thống Hoa Kỳ Trump liên tục chỉ trích Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell trên mạng xã hội, gọi ông là "kẻ thua cuộc lớn nhất" và "Ông quá muộn" và đe dọa sẽ "ngay lập tức sa thải ông". Tuyên bố này đã trực tiếp gây ra một "Thứ Hai đen tối" trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ - Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm mạnh 2,48%, S&P 500 giảm 2,36%, Nasdaq giảm mạnh 2,55% và chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới mức 98 xuống 97,923, chạm mức thấp mới kể từ năm 2023. Cùng lúc đó, giá vàng giao ngay tăng vọt lên 3599,93 đô la một ounce trong phiên giao dịch châu Á, tăng 1,63% so với ngày hôm trước và tiến gần đến mức nguyên là 3500 đô la, lập mức cao lịch sử mới và phá vỡ các kỷ lục. Mối lo ngại của thị trường về "cuộc khủng hoảng tín dụng đô la Mỹ" đã đạt đến điểm tới hạn.

Bối cảnh sự kiện và những mâu thuẫn sâu sắc

Cuộc tấn công của Trump vào Powell đã diễn ra trong nhiều tháng. Vào ngày 17 tháng 4, ông đã đăng trên mạng xã hội rằng "Powell nên cắt giảm lãi suất như Ngân hàng Trung ương Châu Âu" và đe dọa "ông ta càng rời đi sớm thì càng tốt". Vào ngày 21 tháng 4, ông tiếp tục cáo buộc Powell "gây tổn hại đến nền kinh tế Hoa Kỳ", tuyên bố rằng các chính sách của ông đã dẫn đến chi phí kinh doanh tăng vọt và thị trường chứng khoán sụp đổ. Theo những người trong cuộc, nhóm của Trump đã thảo luận riêng về tính khả thi của việc sa thải Powell và đang cân nhắc thay thế ông bằng cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Kevin Walsh hoặc Thống đốc hiện tại Brainard.

Đằng sau hành động này là mục tiêu kép của Trump:

Kích thích kinh tế: bù đắp tác động tiêu cực của chính sách thuế quan bằng cách gây sức ép cắt giảm lãi suất. Chỉ số giá PCE cốt lõi tại Hoa Kỳ đã tăng lên 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 3, nhưng tốc độ tăng trưởng GDP trong quý đầu tiên đã chậm lại xuống còn 1,8%, làm tăng nguy cơ đình lạm. Trump đã cố gắng quy những khó khăn về kinh tế cho 'độ trễ chính sách' của Powell.

Trò chơi chính trị: mở đường cho cuộc tái tranh cử năm 2026. Nếu Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trước cuộc bầu cử, điều này có thể thúc đẩy niềm tin của thị trường, nhưng nếu Powell từ chối thỏa hiệp, Trump cần định hình lại con đường chính sách thông qua một "sự thay thế".

Powell đã nhiều lần nhấn mạnh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Vào ngày 16 tháng 4, ông đã nói rõ trong một bài phát biểu trước công chúng rằng "các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang dựa trên dữ liệu kinh tế, không phải áp lực chính trị". Theo luật pháp Hoa Kỳ, Tổng thống không có quyền sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang theo ý muốn trừ khi có thể chứng minh rằng ông ta có "hành vi sai trái hoặc không đúng mực. Tiền lệ lịch sử cho thấy sự khác biệt về chính sách không thể là căn cứ để sa thải. Powell đã tuyên bố rằng nếu phải đối mặt với các thách thức pháp lý, ông sẽ đấu tranh đến cùng thông qua các thủ tục tư pháp.

Nhưng Trump đang cố gắng phá vỡ truyền thống này. Ông tuyên bố tại cuộc họp ở Nhà Trắng vào ngày 21 tháng 4, 'Nếu tôi muốn ông ấy từ chức, ông ấy sẽ phải sớm rời đi.' Nhóm của ông thậm chí còn có kế hoạch thúc đẩy Tòa án Tối cao diễn giải lại Đạo luật Dự trữ Liên bang, làm suy yếu tính độc lập của ngân hàng trung ương.

Cảnh báo của tổ chức và cảnh báo rủi ro

Goldman Sachs cảnh báo rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang trở thành một công cụ chính trị, đồng đô la Mỹ có thể bị định giá quá cao 20% và giá vàng có thể tăng vọt lên 4500 đô la một ounce. Chiến lược gia Cuadrado của Bilbao Bank chỉ ra rằng, “Độc lập là tài sản cốt lõi của đồng đô la Mỹ. Nếu thị trường lo ngại về sự can thiệp của chính phủ vào ngân hàng trung ương, tín dụng của đồng đô la Mỹ sẽ bị thiệt hại không thể phục hồi

Rủi ro mua quá mức ngắn hạn: Với RSI hàng ngày là 78, cần phải có sự điều chỉnh kỹ thuật và mức 3500 đô la có thể kích hoạt việc chốt lời. Các mức hỗ trợ bên dưới là 3450 đô la (trung bình động 5 ngày) và 3420 đô la (trung bình động 10 ngày); Thiên nga đen chính sách: Nếu biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 23 tháng 4 đưa ra "tín hiệu diều hâu" hoặc nếu chính quyền Trump bất ngờ nới lỏng chính sách thuế quan, điều này có thể dẫn đến giá vàng giảm nhanh chóng.